日本资产会持续表现强劲吗？

主要观点总结

文章主要关注债市、A股以及日本资产的表现。上周债市创新高和A股3000点保卫战引发关注，经济复苏状况及财政、货币、房地产政策是焦点。文章讨论了日本资产的表现，包括央行态度变化、通胀压力、资金动向和经济基本面的影响。

关键观点总结

关键观点1: 经济复苏状况和政策关注

文章提及了国内投资者对经济复苏状况和政策变化的关注，这是市场的主要关注点之一。

关键观点2: 日本资产的表现

文章详细分析了日本资产的表现，包括央行态度的变化、资金流动、经济基本面等因素对日本资产的影响。

关键观点3: 日本央行的态度变化

日本央行结束了负利率政策，并宣布加息，这表明其超宽松货币政策的基调发生了变化。近期的行动和发言表明未来日本资产走向将面临新的变化。

关键观点4: 通胀压力的变化

日本面临内外部的通胀压力，CPI连续高于目标，央行也在努力维持通胀水平。但未来通胀趋势如何，将影响日本资产的表现。

关键观点5: 资金动向的变化

全球投资者对日本资产的兴趣逐渐下降，海外资金开始净流出日本股市。此外，其他类型资产更强的短期确定性导致日元资产吸引力下降。

关键观点6: 经济基本面的变化

相比去年，日本的经济基本面出现变化，如GDP环比增长低于预期，消费疲软等。这将对日本资产的表现产生影响。

文章预览

上周债市创新高，A股再现3000点保卫战，国内投资者主要的目光（惶恐），集中在两大关键的问题上： ——经济复苏状况如何？ ——财政、货币、房地产政策将以多大程度发力？ 上周两篇随笔里都聊过， 《5月，数据和政策都很稳》 ； 《及时雨快来了吗？》 。 没啥新东西，翻来覆去就这么点破事。不赘述。 看看其他市场吧。比如日本资产。 去年年底（12月19日）得到上线的香帅财富报告第16讲《2024，日本资产会持续表现强劲吗？》中，我对日本资产是持有明确看多态度的——当时日经指数在33000点左右，到3月41000点左右的年内高点，差不多是25%的涨幅。最近震荡回撤，大约也在15%左右的涨幅。 图｜日经自2023年年中以来的表现 最近的一个灵魂拷问是 ， 接下来， 日本资产还会持续表现强劲吗？ 先看一下当时看多的三个逻辑： 1. 央行宽松基调持 ………………………………