周度解读20210321：受原油价格波动影响，板块震荡调整

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总 观点 ： 受原油价格波动影响，板块震荡调整   分品种逻辑及策略： 蛋白粕 观点：期差基差结构现分歧，关注市场企稳信号 1 、供给方面：南美豆集中到港压力凸显，月底种植意向和库存报告多空并存。 2 、需求方面：豆粕成交小幅走低，同比降幅明显；猪价趋稳，静待补栏启动。 3 、库存方面：豆粕库存环比略走低、菜粕库存高位震荡。 4 、基差方面：豆粕基差高位持续回落，菜粕基差亦小幅回落。 5 、利润方面：进口大豆压榨利润低位徘徊。进口菜籽利润亏损持续扩大。 6 、蛋白粕观点：短期看，南美大豆供应压力逐渐兑现，同时国内非瘟导致生猪集中抛售，叠加季节性需求下降，豆粕期价遭遇双杀，但中美高级别会晤波折，对盘面起到支撑。中期看，美豆/ ………………………………