商业银行配债力度依旧偏弱

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报告作者：颜子琦、洪子彦 主要观点 ⚫ 7月银行间与交易所托管增量有所回落 2024年7月债市托管增速有所回落。 银行间债市托管量146.02万亿元，交易所托管量为20.52万亿元，总计166.54万亿元，增量环比分别+0.88%、0.48%。 利率债放量有所回落，信用债缩量延续。 托管增速回落，主要源自于利率债增量较6月有所放缓，而信用债托管量环比继续减少，国债/地方债与政金债余额分别增加4436/2714/1472亿元，存单供给小幅下降，但金融债托管量有所增加。 ⚫  分机构看，商业银行配债力度依旧偏弱，广义基金为主要增持方 （1）商业银行7月配债力度依旧偏弱。 商业银行在7月对于利率债的配置力度依旧较小，这是其托管量近两个月明显下滑的主因，而近期随着大行卖债+农商行减少接盘力度，8月商业银行明显配债进度的或仍较小。 （2）广义基金依旧为债市主 ………………………………