【香樟推文3228】VC促进创业：“选得妙” or “管得好”？

文章预览

图片来源： 电影《西虹市首富》剧照 原文信息：Bernstein, S., Giroud, X., & Townsend, R. R. (2016). The Impact of Venture Capital Monitoring. Journal of Finance , 71(4), 1591–1622. (https://doi.org/10.1111/jofi.12370) 写在前面： 创业投资（ ， ）作为“支持创业的投资制度”，经由“募–投–管–退”实现资本的增值与循环，但其支持的创业企业天然地具有高风险特征，且由于是“少数股权投资”，故不以签订担保合同为投资前置条件（暂不考虑对赌协议），如若企业创业失败， 将血本无归。因此，理智的 在投前将进行严格的尽职调查，以期筛选出成功概率高的优质项目（ 筛选效应 ，“ ”）。而在投后管理阶段，为进一步提高所投项目的成功概率，在直接提供资金支持的基础融资功能之外， 还将主动行使其作为公司股东的各项权利，积极参与企业内部治理，为其提供增值服务 ………………………………