国君社服｜冰雪游加速渗透，亚冬会外溢可期

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投资建议： 重点关注稀缺性冰雪资源、自然资源禀赋优异的企业。 冰雪旅游方兴未艾，热度继续提升。 ①中国旅游研究院预计24年国内冰雪旅游收入5500亿元/+58%、4亿人次/+28%、客单价1375元/+23%，市场有望加速扩容；②冰雪场地快速增加同时带动冰雪装备规模扩容，23年冰雪场地数量3331个/+17%、冰雪装备器材市场规模240亿元/+9%、冰雪相关企业数量2430家/+37%，室内滑雪场数量也由2014-2015年的9个扩充至2021-2022年的42个；③预计23年国内滑雪渗透率仅1%，较瑞士/挪威/日本/美国/韩国的35/22/9/8/6%仍有较大提升空间；④滑雪用户画像呈现收入水平高、年轻人为主、消费意愿强、工作日出游为主、频次相对较低等特点；⑤受降雪周期影响冰雪季持续时间在3-4个月，季节性特征非常显著，但冰雪热度提升也助力长白山等暑期游为主的上市公司填补客流洼地；⑥政策 ………………………………