国君2025年度策略｜机械：技术驱动，装备全球，产能出清

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机械装备行业三大投资主线：技术驱动，装备全球、过剩产能出清。 我们认为中国机械装备制造业几十年的发展历程经历了：劳动力驱动——投资驱动——资源驱动阶段，现在已进入到科技驱动阶段。科技将颠覆传统制造业的生产方式，效率将进一步提升，我们看好科技驱动行业的发展前景；同时，由于全球经济发展的不平衡，很多国家和地区仍处于基础设施建设的高峰期，给我国具备竞争优势的装备制造行业提供了装备全球的机遇，看好具备全球化出海能力的领域和企业；第三，一些产能过剩的行业未来3-5年有望缓慢出清，有利于龙头优质企业的盈利回升。 技术驱动：看好AI机器人产业链。 2025年将是特斯拉人形机器人产业化的元年，国内车企及互联网大厂也开始纷纷正式下场，进入AI机器人赛道，国内机器狗有望率先产业化。看好特斯拉产业 ………………………………