这个信号，恐将使一线城市房价在节后再度转为下跌

主要观点总结

本文围绕上周发布的2024年金融数据展开分析，讨论了M1增速跌幅大幅收窄的原因、居民债务增速的改善、居民新增贷款数据的变化以及楼市的实时成交和网签情况。文章总结了金融数据的关键点，包括M1跌幅收窄、居民新增贷款改善、GDP数据的V型反转等。

关键观点总结

关键观点1: M1增速跌幅大幅收窄的原因

主要包括春节导致的企业短期融资集中提前和化债（债务置换）导致的企业现金增加。

关键观点2: 居民债务增速的改善

与楼市周期密切相关，居民新增贷款直接转换为楼市购买力。新增贷款大涨会推动房价上涨，而最新数据显示居民新增贷款有所改善但尚未恢复到过去正常水平。

关键观点3: GDP数据的V型反转

数据显示GDP增速实现了V型反转，但资本市场表现相对平稳，没有出现预期的大涨。这种现象可能与统计数据存在一定的背离。

关键观点4: 楼市的实时成交和网签情况

文章讨论了成交量、居民新增债务和房价上涨之间的关系，并指出一线城市的成交量已全面下跌，回到了‘止跌回稳’之前的水平。这种情况对楼市的小阳春行情并不乐观。

文章预览

有人向我问起上周二最新发布的2024年的金融数据。问是否可以判断经济已触底。由于上周在度假，周末才回来，所以今天来补充一篇。 大家请记得一个规律，如果数据周中发布，那么数据一般还不错，如果周五收盘后公布，那么你懂的。 本次是周二公布，那么数据也就还行。比较大的亮点，是M1增速的跌幅大幅收窄，这个主要是两个原因。 一个是春节 相比去年提前， 企业短期融资集中提前，作为对比，2024年春节前的1月，M1增速也有突发大涨 ，但2月随即回落。 另 一 个原因则是化债，或者说债务置换 ，这导致企业资产负债表上的应 收账 款变为了现金 （政府部门 向 企 业支 付工程 款 ）， 于是企业现金增加。 这个举措， 对企业资产负债表影响中性，但改善了企业 的现金流量表。 或者说，虽然对于资产负债表而言， 应 收账 款和现金都计算 ………………………………