汽车行业24Q3财报总结：分化加速，紧抓优质龙头

主要观点总结

文章分析了2024年Q3全球汽车行业的整体销售情况，包括全球汽车消费、电车销售、以及国内汽车市场的销售情况。同时也分析了汽车零部件行业的经营情况，并探讨了优质赛道龙头公司的业绩。最后，文章给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 全球汽车消费情况

Q3全球汽车消费同比转弱，国内汽车消费较好，但整体较为平稳，自主车企份额提升。

关键观点2: 电车销售情况

全球电车消费同比转强，国内电车一枝独秀，渗透率屡破新高，增长表现超预期。

关键观点3: 国内汽车市场情况

国内汽车消费较为平稳，自主品牌份额持续提升，国产化替代加速，竞争加剧。

关键观点4: 汽车零部件行业情况

汽车零部件行业盈利能力边际下降，现金流压力增大，优质赛道龙头经营稳健，分化加速。

关键观点5: 投资建议与风险提示

看好整车各价格带龙头及汽零7大优质赛道龙头，同时提醒注意行业竞争加剧、汽车与电动车产销量不及预期等风险。

文章预览

摘要 ■  投资逻辑   趋势及观点： 乘用车：Q3全球消费整体较为疲软，中国电车一枝独秀，自主品牌份额快速提升。 全球：汽车消费疲软，中国电动化景气度持续。 （1）Q3全球汽车消费同环比维持小幅下降趋势。24Q3全球汽车销售2145万辆，同/环比-4.7%/-3.5%；其中中国乘用车销量720.7万辆，同/环比-7.5%/-1.3%。Q1-Q3全球汽车走势平稳，全球销量6496万辆，同比+0.4%，其中国内销售达到2095.6万辆，同比+1.2%；（2）Q3国内电车增长一枝独秀。Q3全球电车销量449万辆，同/环比+20.2%/+10.9%；渗透率20.9%，同/环比+0.8/-1.4pct；国内电车批售322.9万辆，同/环比+36.2%/+19.8%；渗透率44.8%，同/环比+9.7/1.5pct。 国内：消费较为平稳，自主车企份额提升至67%。 （1）消费结构稳健：Q3各价格带环比均增加，其中5万以下/20-30万/40万以上价格带同比实现增长。从消费占比看，20-30万价格 ………………………………