核电设备即将迎来业绩兑现

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核心结论 1、核电站一般存在5-8年的建设周期，今明两年我国新增装机有望超越过去。同样，按照2022-2024年每年10台以上的核准进度，预计十五五期间新增装机将迎来更大释放，最高年新增装机或在10GW以上。 2、我们整理了2019-2023年新核准的4+4+5+10+10=33台核电机组的建设情况，侧面印证我国的核电站建设周期在5-7年，并将于2026-2027年将迎来核电投运的第一波高峰。 3、设备投资占核电站总投资的一半以上，核电设备的成本直接决定整个项目的投资规模。核电设备主要分为核岛、常规岛和辅助设施设备，核岛设备占设备投资的六成左右。其中，反应堆压力容器和蒸汽发生器为核岛核心设备，占核岛设备投资的35%-50%，其市场通常由央国企主导，如中国一重的反应堆压力容器、东方电气和上海电气的蒸汽发生器。此外，核级阀门占据12%左右的投资份额，民 ………………………………