降息是否是必选项？下次降准何时落地？

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三季度货币政策执行报告点评 国君固收.专题研究 | 报告导读： 货币政策传导是否畅通？ 央行货币政策执行报告中指出三季度末银行体系的超额准备金率并不高，仅为1.5%左右，并强调“投放的资金基本上全部传导到了实体经济”，两个说法均与体感不符。对于以上感知差异，主要的原因可能在于超储率为时点性指标，在一个季度的时间内波动较大。此外，也有超储率的季节性及趋势性因素影响。而无论是政策频繁吹风，还是融资数据表现均反映出当前货币政策的传导尚存在一定障碍，央行也在专栏二中就民营经济和金融支持进行了具体分析。 降息是否是必选项？ 根据央行数据，贷款加权利率下行，执行下浮利率占比上升。贷款加权平均利率从二季度的5.97%降至5.94% ………………………………