近期A股市场交易的六大特征|东吴策略

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本文所涉及个股或者公司仅代表与产业链或交易热点有关联，本文所引述的资讯、数据、观点均以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 当前A股市场处于震荡整固状态，从指数的量价表现看，市场风险偏好相对承压运行；而我们整理研究发现，近期A股呈现出六大交易特征，其中不乏结构性亮点，一些积极的变化已有所体现。 特征一：活跃资金与机构交投活跃度的分化程度不断收敛。 以指数周换手率（10周移动平均值，下同）观测资金交投活跃度， 静态角度看， 我们发现以机构为投资主体的沪深300交投活跃度目前处于近20年30%左右分位区间，而以活跃资金（包括部分杠杆资金、量化资金、游资、散户等，下同）为参与主体的万得微盘指数交投活跃度目前处于近20年70%左右分位区间，即活跃资金与机构 ………………………………