【东北汽车李恒光】北汽蓝谷（600733）深度报告：新能源行业先行者，与华为深化合作，提速新能源发展

主要观点总结

本文介绍了具有国资背景、在新能源行业耕耘十五年的北汽集团旗下的某公司的发展历程和现状。该公司是新能源汽车领域的先行者，经历了战略调整后面向C端市场转型，并与华为在技术研发、产品创新等方面持续深化合作。文章还提到了公司的盈利预测及投资建议，以及相关的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司背景及历史

公司隶属于北汽集团旗下，具有国资背景，在新能源行业已有十五年的积累，并通过重大资产重组在主板上市，成为国内新能源汽车第一股。

关键观点2: 合作情况

公司与华为、百度、麦格纳、宁德时代等公司进行合作，并在海外市场上也有所扩张。

关键观点3: 业务发展及转型

公司在新能源补贴退坡、竞争加剧及新冠疫情冲击下，快速进行战略转型与产品结构调整。与华为的合作持续深化，新能源发展提速。

关键观点4: 盈利预期及投资建议

预计公司在未来的盈利情况，同时给出了相关的投资建议和风险提示。

文章预览

国资背景，北汽旗下，新能源行业先行者。 公司隶属于北汽集团旗下， 具有 国资背景 ， 成立于 2009 年，在新能源行业已有十五载的耕耘积累。 公司 于 2018 年通过重大资产重组的方式在主板上市，成为国内新能源汽车第一股。 公司 旗下已孵化出 ARCFOX 极狐品牌和 BEIJING 品牌 ，并与华为通过智选模式合作推出享界品牌 。此外，公司还与百度、麦格纳、宁德时代等公司进行多方面合作，且在阿联酋、老挝、欧洲等市场不断扩张海外布局。 早期领跑， 经历短暂战略调整后蓄力再发展。 公司在 2019 年以前连续 7 年 位居中国纯电动车销量榜首，并在 2018 、 2019 年均达到 15 万台以上的销量 。 但随着 新能源补贴持续退坡，且市场竞争加剧，加之 2020 年新冠疫情对宏观经济、对汽车产业链以及对汽车消费的冲击，公司存在较大优势的 toB 业务也受到较大 ………………………………