【华安证券·金融工程】专题报告：如何通过技术指标预测市场波动性

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 准确的波动性预测对于市场参与者和政策制定者都是必需的。本文基于股票价格、波动性和交易量构建技术指标，预测股票回报的波动性。样本外结果表明，将技术变量纳入自回归基准模型可以显著提高波动性预测的准确性。进一步的，将技术指标组合的预测表现与常见的经济指标进行比较。研究发现，当经济处于扩张期时，技术变量的表现优于经济变量，而当经济处于衰退期时，经济变量则能生成更为准确的预测。这两类变量在经济周期中提供了互补的信息。由此可见，通过将经济和技术信息结合起来，所获得的预测比仅结合单一类型的信息更为可靠。 样本内证据表明，除了宏观经济变量外，一些技术指标确实能够提供关于未来波动性的有用预测信息 作者在每个预测回归中，包括了12期滞后的因变量。作者给 ………………………………