主要观点总结
文章详细分析了24H1轨交设备公司的业绩，并展望了后续的需求和增长。24年上半年轨交设备公司收入和利润均有增长，其中车辆及车身零部件公司表现尤为突出。从新增需求和设备更新两个维度来看，预计2024-28年高铁新通车里程数稳中有升，有望支撑后续动车组车辆及其他设备的新增需求。动车组高级修密集期来临，预计2024-29年平均五级修需求量为403.8组。风险提示包括铁路固定资产投资不及预期、动车组招标/铁路信号系统招标节奏放缓。
关键观点总结
关键观点1: 24H1轨交设备公司收入和利润增长
24H1轨交设备公司合计收入1495.19亿元/yoy+0.61%，合计归母净利润95.11亿元/yoy+3.92%，车辆及车身零部件公司合计实现归母净利润61.66亿元/yoy+23.60%。
关键观点2: 新增需求和设备更新展望
预计2024-28年均时速200km/h以上铁路线新通车里程数有望达2907公里，动车组高级修密集期来临，预计2024-29年平均五级修需求量为403.8组。
关键观点3: 风险提示
铁路固定资产投资不及预期、动车组招标/铁路信号系统招标节奏放缓。
文章预览
24H1轨交车辆链公司表现亮眼，后续新增需求稳中向好设备更新贡献增量 轨交设备相关公司24H1业绩发布， 24上半年轨交设备公司业绩持续向好，车辆链公司表现亮眼：24 H1样本中轨交设备公司合计收入1495.19亿元/yoy+0.61%，合计归母净利润95.11亿元/yoy+3.92%，车辆及车身零部件公司合计实现归母净利61.66亿元/yoy+23.60%。站在当前时点，如何从新增需求和设备更新两个维度展望未来3-4年轨交设备需求，我们预计2024-28年均时速200km/h以上铁路线新通车里程数有望达2907公里，新投产线路目前可视时间段的稳中有升有望支撑后续动车组车辆及其他设备的新增需求。动车组高级修密集期来临，根据分车型投放时间/数量以及国铁集团修制修程计算，我们预计2024-29年平均五级修需求量为403.8组，五级修数量快速增长后可维持高位。 点击小程序查看研报原文 核心观点 24H1
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