主要观点总结
天风证券海外团队发布研究报告，指出美团在24Q1的业绩超出市场预期。美团的收入和利润均超过预期，新业务亏损持续收窄。文章详细分析了美团的各项业务表现，包括核心本地商业、餐饮外卖、美团闪购、到店酒旅和新业务等。此外，文章还提供了一些投资建议和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 收入和利润超预期
美团24Q1收入732.8亿元，EBIT 52.1亿元，调整后净利润约74.9亿元，各项数据均超彭博一致预期。
关键观点2: 核心业务表现强劲
核心本地商业收入和利润均超预期，餐饮外卖业务年度交易用户数量和交易频率显著增加，美团闪购交易用户数量大幅增加，交易频率实现高增长。
关键观点3: 新业务亏损收窄
新业务经营亏损同比收窄至27.6亿元，运营利润率连续改善。
关键观点4: 投资建议与风险提示
文章给出了一定的投资建议，并提示了外卖增速放缓、本地生活服务竞争加剧、线下消费恢复持续性以及新业务减亏节奏等不确定性风险。
文章预览
天 风 海 外 团 队 收入利润均超预期，新业务亏损持续收窄 整体业绩：24Q1盈利表现超市场一致预期 美团24Q1收入732.8亿元，超彭博一致预期6.0%；EBIT 52.1亿元，超彭博一致预期25.2%。调整后净利润约74.9亿元，超彭博一致预期25.4%。分业务来看，核心本地商业收入546.3亿元，超彭博一致预期7.7%；新业务收入186.5亿元，超彭博一致预期2.3%。 核心本地商业：24Q1收入端和利润端均超预期 24Q1收入546.3亿元，其中配送服务收入210.7元，佣金收入200.3亿元，在线营销收入103.1亿元。24Q1经营利润97.0亿元，超彭博一致预期14.9%。 餐饮外卖：年度交易用户数量和交易频率均显著增加。公司在产品、营销和供应链方面优化运营： 1）推出“品牌卫星店”以提升知名连锁餐厅的效率；2）将“拼好饭”覆盖范围扩大到更多城市，“拼好饭”日订单量在24Q1创下新高；3）改善“神
………………………………
