信用周报：本轮城投债调整及修复节奏有何特征？

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 8月PMI环比继续走弱以及“降低存量房贷利率”的消息引发市场对广谱利率下行、货币宽松预期升温，债市做多情绪偏强，利率债收益率震荡下行。信用债企稳态势明确，基金赎回压力明显缓解。 全周看，信用债各品种收益率普遍下行，其中中高等级品种表现相对较好。 当前信用债已进入调整后的趋势性修复行情，并按照“先短端后长端”、“先高等级后低等级”的顺序逐步修复，5y以内中高等级品种率先修复，后续长端品种或呈现补涨修复行情。展望后市，经过本轮调整后，部分信用债品种配置性价比凸显，建议机构平衡票息收益与流动性溢价，结合负债属性积极把握配置机会： 对于负债端稳定性较弱的交易型账户， 建议仍以短端配置为主，5年期流动性较好的中高等级品种可积极参与，5年期低等级品 ………………………………