2024年3季度回顾（上）| 致客户函节选（市场展望、价值机会、夹层融资）

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9月份，美联储时隔四年进行了首次降息。但即便债务成本降低，我们仍然认为企业信用市场正在进行着分化。虽然大多数公司可能有能力在来年将其债务进行再融资，但仍有相当一部分公司可能陷入困境。在本期 《季度回顾》 中 (1) ， 橡树资本分析了各资产类别的风险与机遇。我们认为，在这一时期，勤勉尽职和对文件细节的关注尤为重要 。 市场展望：两极分化 Robert O'Leary 联席首席执行官 全球机会策略总监 在 《2024年第二季度常规信用季报：二元经济》（Performing Credit Quarterly 2Q2024:The Dual Economy） 中，我们曾讨论过两极分化的消费经济：富裕的“富人”财务状况仍然强劲，而“穷人”却陷入苦苦挣扎。信用市场也出现了类似的动态。自2022年开始的快速货币政策紧缩周期使借款人之间出现了明显的区别。虽然大多数借款人的基本面仍然强劲，但 ………………………………