上游涨价潮起——10月PMI数据解读【财通宏观•陈兴团队】

文章预览

报告正文 10月制造业PMI续升至线上，供需双双改善，其中内需强于外需，生产强于需求，非制造业也略有改善，经济整体有所回升。 PMI表现如何？ 首先 ，10月全国制造业PMI录得50.1%，逆季节性升至线上，较上月上升0.3个百分点。新订单与生产指数均有回升，其中生产线上续升，新订单略升至临界点。需求整体略有改善，内需强于外需，而新出口订单指数略有回落。 其次 ，非制造业PMI升至线上，在市场和政策双驱动下，基建继续发力稳增长，建筑业新订单和业务活动预期均有大幅改善；国庆消费带动服务业升至线上，新订单和商务活动指数均有显著回升。 最后 ，经济高频数据也印证10月供需回升，从 高频数据 来看，当月房地产销量增速降幅明显收窄，乘用车销量增速也有大幅回升，需求回暖拉动钢铁等行业生产加速。随着现有政策实施落地显效 ………………………………