点评 | 李宁：短期流水承压但营运指标健康，联手红杉资本成立合资公司布局海外业务

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本文来自方正证券研究所于2024年10月23日发布的报告《李宁 ：短期流水承压但营运指标健康，联手红杉资本成立合资公司布局海外业务》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 分析师： 周昕 S1220524100007， 陈佳妮  S1220520080002 联系人：廖捷  点评内容  事件： 公 司披露 2024Q3 运营情况，同时成立合资公司布局李宁牌海外业务。 Q3流水延续走弱趋势： 公司Q3全渠道流水同比下滑中单位数（Q2为下滑低单位数），边际有所走弱，主因国内整体消费环境仍然偏弱。 分渠道看， 线下直营、批发分别下滑中单位数、高单位数，直营好于批发主因奥莱渠道表现较稳健；电商增长中单位数。 分月份看， 月度间波动较大，7月表现较弱、8月有所改善、但9月线上线下均边际走弱。 分量价看， 随着性价比产品逐步进入渠道吊牌价同比下跌低单位数、折扣加深低单位 ………………………………