主要观点总结
本文主要介绍了化妆品行业在特定时间段内的业绩表现及市场动态。包括收入、利润、零售额等方面的数据以及行业趋势和竞争态势的分析。
关键观点总结
关键观点1: 行业概况及业绩改善情况
文章介绍了化妆品行业在特定时间段内的业绩表现，包括收入、利润同比及环比情况。整体业绩改善，部分强势品牌维持高增，看好头部国货的长期成长性。
关键观点2: 市场趋势及需求回暖情况
虽然整体零售额数据有所下滑，但线上渠道表现强劲，需求回补趋势明显。特别是在重要的销售节点如618期间，表现出强劲的增长势头。
关键观点3: 业绩分化的品牌表现
文章指出品牌及产品势能强的公司增长动能强化，部分头部美妆公司业绩增速快。同时，板块内部分化显著，部分公司受变革期等因素影响业绩承压。
关键观点4: 市场资金持仓及配置情况
内资外资对化妆品板块的持仓比例普遍提升，头部美妆公司业绩增速快且估值较低是吸引资金配置的主要原因。个股方面，A股和港股的头部化妆品公司的基金持股比例均较高。
关键观点5: 风险提示与法律声明
文章提醒投资者注意行业景气度下行、品牌端竞争加剧、新品表现不及预期等风险。同时，强调了本订阅号所载内容的版权问题，提醒读者注意投资风险和免责声明。
文章预览
核心结论 导读： 24H1化妆品板块收入、利润同比+17%、+25%（含港股），较23H2改善；Q2板块收入、净利润同比+4%、-3%环比走弱，但强势能品牌维持高增，看好头部国货长期成长性。 24Q2化妆品零售额同比-1.2%整体偏弱，但618线上大盘预计实现双位数增长、需求回补仍存。 24Q1、Q2化妆品社零同比+3.4%、-1.2%，线上渠道成为营销及推新主战场下、预计表现继续好于线下，24年618多平台实现双位数增长，其中淘系、京东、抖音618期间GMV同比增长12%、6%、26%，预计美妆品类趋势与电商大盘较为一致，从线上数据看，化妆品需求24年以来回暖、38及618品类数据好于预期，我们预计因消费者库存消化带来一定需求回补。 板块24H1整体业绩环比23H2改善，单Q2板块收入小幅增长，受部分变革期公司拖累、利润同比下降，马太效应加剧。 合并港股我们测算24H1化妆品板块收入
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