【兴证固收.利率】有效需求仍待巩固，关注政策落地显效——2024年8月经济数据点评

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投资要点 经济运行总体平稳，新动能持续向好，但短期有效需求不足的制约仍然比较明显，后续关注政策加力落地情况。 总体来看，受益于宏观政策发力、产业政策优化，我国经济运行总体平稳。但是投资、消费等需求端依然表现不佳，物价也在低位运行，可能反映出提振内需仍是我国经济持续改善的着力点。 工业增加值累计同比增速连续4个月放缓，核心CPI同比增速下行或表明有效需求依然不足。 2024年1-8月我国规模以上工业增加值同比增速为5.8%，环比前一期下行0.1个百分点，其中8月同比增速为4.5%。考虑到增加值增速为实际值，进一步观察到核心CPI同比仍然低位承压，或反映有效需求不足依然是制约经济的主要矛盾。 固定资产投资累计同比增速继续下探，主要系基建和制造业分项增速边际回落，地产持续承压，后续期待财政加力支撑投资增速 ………………………………