【招商食品】安琪酵母：Q2国内经营改善，海外延续高增

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证券研究报告 |  公司点评报告 2024 年 08 月 13 日 签约客户可长按扫码阅读报告： 公司单Q2收入/利润/扣非归母利润同比+11.3%/+17.7%/+7.3%，收入端Q2酵母主业增长12.2%，动销环比明显改善，其中Q2国内市场恢复正增长，国内酵母主业受益价格促销策略订单恢复，海外增长仍强劲。展望下半年，H2低基数下收入有望保持双位数增长，衍生品板块增长恢复，海外YE需求旺盛。利润端今年糖蜜价格、水解糖价格同比小幅下降，有望享受成本红利，海运费用上行略压制盈利，海外新产能投产延后至年底，新产能释放有望拉动利润率进一步恢复。中长期看酵母产业格局优化、衍生品业务和海外市场竞争力逐步增强，看好公司在行业需求恢复阶段，长期竞争力优化。 报告正文 24Q2收入增长11.3%，归母净利润增长17.7%。 公司披露2024年半年报，24Q2实现营业收入36.92亿元， ………………………………