中金宏观 | 政策落地速度加快 - 1月金融数据点评

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Abstract 摘要 1月金融数据总体较强，信贷在高基数下实现同比多增，尤其是居民信贷。虽然从高频数据来看，这样强的融资数据增长还有待观察，但稳增长落地加快这一亮点值得关注，集中反映在企业融资较强和M1增速的改善上。在财政存款增速持续上升、新房销售走弱的背景下，M1增速改善说明近期PSL项目以及新发国债项目落地的进度可能较快，政策发力在一定程度上在短期内抵消了地产下行的影响。结合近期发布的货币政策执行报告来看，我们认为政策层面对当前的经济形势有清晰的把握，会尽力维持经济合理增长。 Text 正文 1月金融数据总体较强，信贷在高基数上实现同比多增。 2024年1月社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元。1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元，创下历史单月投放记录。除此以外，未贴现的银行承 ………………………………