【平安研究】橙心研选20240823

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行业深度报告*银行*海外银行业研究：从国际经验看低利率时期商业银行经营 随着经济增速放缓，国内整体利率水平也处于下行通道，我国银行业盈利能力正面临考验。能够看到虽然存款利率也同步下行，但19年至今整体下调幅度不及贷款利率，银行净息差压缩，根据金监总局数据，2019-2023年末，银行净息差水平累计下行51BP至1.69%，ROE累计下行203BP至8.93%，利率下行背景下银行经营承压。本文希望从美日低利率时期银行业的经营角度出发，为我国银行业应对低利率提供经验借鉴：1）息差维持要靠存贷两端共同作用。从我国经验来看，存款利率制度改革尤为关键，负债端跟随资产利率调整，才能够为息差的保持提供空间。但存款零利率并非意味着高息差，息差绝对水平的保持仍依赖资产端支撑。2）息差回落并非严格对应ROE的回落。资产质量的把控仍 ………………………………