细拆2025年“3+1”投资机会，解码质量投资新地图︱重阳Talk Vol.05

主要观点总结

本文是对重阳投资的一次讨论节目的精华内容进行的提炼，包括先进制造、医药、消费等行业的投资机会，以及从数量逻辑到质量逻辑转变背景下的投资策略等话题。

关键观点总结

关键观点1: 重阳投资讨论了在当前市场环境下，如何从数量逻辑向质量逻辑转变，以及在此背景下投资的关键点。

谭伟、胡敏和陈奋涛等基金经理详细阐述了这一转变对投资策略的影响，以及如何在这种环境下发掘投资机会。

关键观点2: 基金经理们强调了高股息股的投资价值，特别是在当前利率下行趋势下，稳定收益的投资机会。

胡敏详细讨论了消费板块中的高股息机会，并指出高股息与高成长并不矛盾。

关键观点3: ETF的流行对主动管理策略提出了挑战，基金经理们讨论了主动管理策略如何应对这一挑战，以及如何在ETF盛行的背景下创造附加值。

谭伟提出了主动管理人应做出的差异化，包括择时和行业内部的精挑细选。

关键观点4: 提高胜率和注重赔率是投资的关键，基金经理们分享了如何提高胜率的方法，包括深化研究、利用他人的能力圈给自己赋能等。

谭伟强调了逆向投资的重要性，并讨论了如何在实际操作中实施逆向投资理念。

文章预览

在上一期播出的节目里，“重阳Talk”的主理人，重阳投资合伙人舒泰峰老师主持了一场圆桌讨论，主题是“经济关键年，聊透2025年投资的12大焦点问题”，其中一个对市场前景判断是“保持乐观，但不冲动”、对应的策略是“立足价值，眺望成长”。本期播客由重阳投资董事长王庆主持，邀请重阳三位资深基金经理谭伟、胡敏、陈奋涛，聚焦讨论在从“数量逻辑”到“质量逻辑”切换的背景下，2025年更具体的“3+1”投资机会。 以下是本期播客精华内容。 如果对此话题感兴趣，欢迎移步“小宇宙”APP，订阅“重阳Talk”，您将听到本期节目的完整版，精彩内容，沉浸式收听，不容错过哦！ 1 PART 1：三类投资机会：新先进制造、医药、消费 王庆： 请你们每一位讲一个你们最看好的行业或板块层面的具体投资机会？ 陈奋涛： 我非常看好先进制造和泛 ………………………………