外汇商品 | 境内外汇存款同比增速转正——美元货币市场月度观察2024年第七期

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美元流动性 本期专栏：日元套息反转下的美元流动性评估 。本轮日元套息交易大概率已趋势性反转。在近两次反转中，美国本土银行间美元流动性比常规时段更紧，但美元在国际市场上的整体供需情况并不一定会恶化。反转后期的美元流动性冲击与经济衰退有关，当下情形暂不相符，且美联储流动性工具箱完备。整体而言，日元套息交易反转和美联储降息操作的同步性很高。 近期美联储降息预期激进定价，境内掉期市场隐含美元利率跟随离岸美元Libor、SOFR利率回落，中长端尤为明显。目前2年期掉期市场的美元资金成本最为划算。境内拆借情绪指数一度冲高至极端区域后大幅回落，主动借款活跃度提升。境内外汇存款同比增速转正，美元流动性已明显转松，与人民币升值弹性增加相一致。 本期专栏：日元套息反转下的美元流动性评估 2024年7月下 ………………………………