集智转债：全自动平衡机领域领跑者（东吴固收李勇 陈伯铭）20240815

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报告摘要  事件： ■  集智转债（123245.SZ）于2024年8月14日开始网上申购： 总发行规模为2.55亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于集智智能装备研发及产业化基地建设项目及电机智能制造生产线扩产项目。 ■  当前债底估值为73.36元，YTM为3.31%。 集智转债存续期为6年,中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为A/A,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.40%、0.60%、1.00%、1.60%、2.50%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的115.00%（含最后一期利息），以6年A中债企业债到期收益率8.90%（2024-08-13）计算,纯债价值为73.36元，纯债对应的YTM为3.31%，债底保护一般。 ■  当前转换平价为100.1元，平价溢价率为-0.13%。 转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2025年2月20日至2030年8月13日。初始转股价23.54元/股，正股集 ………………………………