【网络首发】基金网络团体如何影响分析师预测？——来自合谋视角的经验证据

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作者简介： 欧阳红兵，教授、博士生导师，供职于华中科技大学经济学院；                 赵　玥（通讯作者），华中科技大学经济学院硕士研究生；                 刘晓军，华中科技大学经济学院博士研究生。 摘要        从机构投资者行为的视角出发，以2009-2020年间主动管理型公募基金持仓的 A股上市公司作为研究样本，根据基金持仓详细信息构建关联网络，基于网络社区发现 Louvain算法识别出其中的团体并对基金的抱团行为进行刻画，实证检验基金网络团体对分 析师预测的影响和内在机制。研究结果表明：第一，基金团体持股比例越高，分析师预测 偏差和乐观程度便越大。第二，分析师和基金经理存在合谋现象，促使分析师发布更加乐 观的预测；基金网络团体增加了上市公司的信息不对称和不确定性，恶化了信息环境，进 而令分析 ………………………………