华泰 | 策略：资金观望情绪渐浓

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上周市场表现较为震荡，日均成交额回落至5200亿元的低位水平，成交活跃度回落或受到市场主要参与者转变的影响：①换手较低的ETF对市场影响力边际增强，上周宽基ETF净流入209亿，为市场主要买盘；②短线资金观望情绪回升：散户/融资净流出规模环比收窄，融资资金交易活跃度回落至7.9%，创今年以来新低。配置层面，资金尚未形成一致共识，外资净流入结构呈现“红利+科技”的哑铃型配置结构，而融资资金主要博弈政策利好下的地产链行业。除此之外，8月19日起，沪深港股通交易信息披露调整，每日收市后仅公布股票及ETF交易总额，交易金额前十证券名单。 点击小程序查看研报全文 核心观点 交易型外资为上周外资流出主力，配置型外资结构分化 上周北向资金净流出50.36亿元，边际净流出收窄，交易活跃度为8.3%，环比小幅回落，对A股的影响 ………………………………