【华泰宏观】假期错位拉低出口，原材料进口上升——10月贸易数据点评

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 10月贸易数据点评 海关总署公布的同比数据显示，10月美元计价出口增速从9月的-6.2%回落至-6.4%，彭博和Wind一致预期分别为-3.5%和-3.1%；剔除基数原因，出口两年复合增速从9月的-0.9%回落至-4.1%；10月美元计价进口金额同比增速由9月的-6.3%转为正值、回升至+3%，显著好于彭博一致预期和Wind一致预期(-5%和-4.3%) 。出口回落可能受到中秋节假期移位和欧美需求走弱共同影响。分产品看，主要商品出口同比增速大多有所下降，除手机以外的电子产业链出口有所回落；箱包、玩具、家具等消费品出口不强，汽车出口维持较高景气度；分国别看，对大部分国家和地区出口有所下降；往前看，短期内出口增速受低基数提振，下行空间有限。值得关注的是，10月进口增速显著超市场预期，显示财政宽松加 ………………………………