【东北食品饮料李强】仲景食品（300908）深度报告：香菇加葱油，多元复调奔向星辰大海

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食品与配料双轮驱动，背靠宛西潜力巨大。 公司于2002年由宛西控股出资成立，历经二十二载成就调味品细分行业龙头。公司以“高品质，好味道”为产品理念，主营业务为调味食品和调味配料的研发生产与销售，是国内香菇酱品类的首创者与香辛调味配料的领先供应商。公司营收从2013年3.73亿元稳步增长至2023年9.94亿元，10年CAGR为10.30%；归母净利润从2013年0.74亿元增长至2023年1.72亿元，10年CAGR为8.80%。公司股权结构集中，实控人合计持有公司52.93%的股份，公司高层行业经验丰富且兼具医药背景，为公司长期发展奠定根基。 调味酱细分需求旺，香辛调味配料前景广。 2023年调味品市场行业规模为5923亿元，预计2027年市场规模达10028亿元，对比国际结构改善空间大，其中：1）调味酱：调味酱行业规模持续增加， 2023年市场规模为1234.11亿元，预计2027年调味 ………………………………