猫头鹰矫健：黄俊岭的十一条军规

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作者｜猫头鹰矫健 认识黄俊岭很多年了，也聊了很多次了，在连线猫头鹰上面也进行过两次切磋，也亲手写了一篇黄俊岭的文章 《基金画像｜ 猫头鹰矫健：我眼中的黄俊岭》 。 之所以这么看重黄俊岭还是因为他的人格魅力和人品，他谦虚内敛，有真才实学，有过硬的业绩，也能做到知行合一。 今天我想换个视角，对黄俊岭的投资思想进行一个归纳，归纳成十一条军规。这可能是黄俊岭用来指导投资的框架。 本文就通过一条一条军规来进行梳理和解释，并在文后相对完整的放上我们最新沟通的纪要。 文章很长，大家可以收藏慢慢看。 第一条军规：低于合理价值的资产都是价值投资 黄俊岭认为价值投资的本质是所投资的标的的资产定价低于合理价值。比如，一个价值10亿的资产，交易市值低于8亿，就没有泡沫，基金经理在折价的情况下你去买入 ………………………………