鲍威尔释放“不完整”的降息信号

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8月23日，美联储主席鲍威尔在Jackson Hole年会发表讲话，今年会议的主题是“Reassessing the Effectiveness and Transmission of Monetary Policy”，如何看待鲍威尔传递的货币政策信号？ 第一，鲍威尔明确很快开启降息进程。 讲话原文“The time has come for policy to adjust”，是时候调整货币政策了，指向9月会议降息落地，预计降息25bp的概率较高。鲍威尔给出了两方面的理由，一是通胀沿着可持续的路径回归2%，上行风险减弱；二是劳动力市场已经不太可能推升通胀，就业下行的风险在增加。 对于劳动力市场，鲍威尔认为失业率上升背后并不是裁员，而是工人供给增加、招聘从过热状态回归正常化。 美国就业市场数据最近半年广受诟病 。一方面年度就业数据的修订。近期发布的年度数据修订（一季度非农就业和工资普查初步报告，简称QCEW），从2023年4月到2024年3月，非 ………………………………