阿里巴巴-SW: 雲智能、本地生活盈利釋放，8月底或完成雙重上市

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Alibaba Group Holding  (9988 HK) 雲智能、本地生活盈利釋放，8月底或完成雙重上市 FY25Q1E takeaways: smart cloud earnings shot up amid lackluster Taobao and Tmall; dual listings finally in effect BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投资要点/Investment Thesis 公司披露FY25Q1季度報告 FY25Q1阿里實現收入2432億元，yoy+4%，低於彭博一致預期2.7%。經營利潤爲360億元，yoy-15%，超彭博一致預期9%。經調整EBITA爲450億元，yoy-1%，超彭博一致預期5.8%。調整後淨利潤爲407億元，yoy-9%，超彭博一致預期4.0%。 股份回購方面，截至FY25Q1，公司以58億美元的總價回購總計6.13億股普通股，包括於2024年5月23日可轉換票據發行同時透過非公開市場交易回購的約12億美元的美國存托股。截至2024年6月30日，公司流通的普通股爲190.24億股，相比於2024年3月31日，淨減少了4.45億股普通股。 分業務： 淘寶天貓集團收入1134億 ………………………………