天风·总量 | 天风总量联席解读（2024-10-09）

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天风总量宏观、策略、固收、非银团队于10月9日联合带来深度解读。 宏观： 政策底—市场底—经济底？ 策略： 港股是先行军，A股是主战场 固收：银行业现状与补资本怎么看？ 非银： 券商板块微观对比复盘： “更快”“更强”“更高”? 1 、宏观：政策底—市场底—经济底？ 总的来看，9月PMI、BCI、高频数据等表明，虽然政策已经开始加码，但是基本面能否企稳回升或有待后续政策特别是财政政策的落地情况。对市场而言，政策在9月末才开始明显加码，9月经济、金融数据或难以扰动市场趋势，更重要的还是后面伴随着增量政策落地后，基本面能否迎来好转。这也决定了本轮市场走势的持续性。 2 、策略：港股是先行军， A 股是主战场 行业配置建议：把握赛点2.0第一阶段特征，估值修复+高弹性。把握消费和信创阶段大波动，重视恒生互联网：8 ………………………………