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不出意料，贵州茅台又创新低了。 贵州茅台从什么时候开始成为价值茅，还成为了各行业的茅的？ 上世纪的白酒，不是山东最多吗？ 再后来不是五粮液起来了吗？ 2003年白酒调整后，贵州茅台起来了。 经历了将近十年，有些比较理性的投资者提醒白酒也有周期。 可是刚入市的投资者哪懂？结果迎来了2013年白酒的低迷。 白酒周期，作为消费行业强势中的强势，也是个弱周期。 所以，2021年白酒行业市盈率上到了六七十倍。 有些刚入市的所谓的价值投资，不信别的标的了，只信贵州茅台，即使下跌，也会是稍微的回调。 但是，长期理性的价值投资者是不信的，等到贵州茅台市盈率降至三十倍市盈率了，看到别的上市公司都不靠谱，于是 开始做起了“贵州茅台+”的组合。 可是忘了市场曾经也有很多做“某某+”的组合失败的案例，也可能认为都比
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