真空期：日本加息回摆，美联储降息未落

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点击蓝字 丨 关注我们 择 时 观 点 核心观点： 套息交易影响临近尾声，美股的矛盾点在于经济衰退程度及科技股业绩持续性，我们认为降息通道不会紧急开启，A股在8月仍将震荡筑底走势，维持9月后A股才有望出现上行拐点的判断。结构上看好家电ETF、半导体ETF、农业ETF、消费电子ETF 。 套息交易临近尾声，美股能建仓吗 ？ 美股将在接下来两周重新寻找定价锚。 套息交易平仓进度已达70%以上，随着日元加息节奏放缓，海外资金面扰动即将消散，美股、日股皆回归到一周前的价位。海外市场最大的分歧，在于美国经济衰退程度及科技股业绩持续性，接下来几周，美国消费数据、英伟达业绩披露将为市场提供新的定价锚，如若经济走弱，9月降息落地甚至幅度超预期，则中美利差收窄将推动人民币价格回升，美元贬值预期强化会推动资本回流，从而使 ………………………………