解决融资痛点是推动并购活跃的关键

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并购是一项复杂的技术活，利益相关方诉求各异，这其中支付方式更常常是谈判的焦点。支付工具的推陈出新当然锦上添花，但理顺最基础的资金来源更是至关重要。回看港股和美股，其灵活、便捷的再融资市场，为并购交易提供了坚实的基础。推动上市公司的并购活跃，我们在融资端依然存在优化的空间。 现金是主要的支付方式 A股现金支付比例远低于境外 并购交易主要的支付方式包括现金支付和股份支付。据统计，境外上市公司并购时更常采用现金方式支付，除大型合并案例外（交易规模100亿美元以上），其余的并购案例中现金支付达到约80%比例。 相比境外市场，A股上市公司的支付方式整体而言更加依赖发行股票支付，现金支付的比例仅37%，远低于港股和美股上市公司70%上下的水平。其中，对于1亿美元规模以下的小型并购交易，A股上市公 ………………………………