【招商食品】绝味食品：门店结构调整，重视股东回报

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证券研究报告 |  公司点评报告 2024 年 09 月 03 日 签约客户可长按扫码阅读报告： 公司Q2收入/利润分别同比-12.35%/+25.08%，收入短期承压，利润率回升明显。公司调整门店和加盟商结构，门店数量有所精简，上半年净关闭981家门店，短期单店营收仍承压，公司积极推动品牌升级、进行数字化转型。第二曲线方面，廖记等卤味连锁精耕细作，单店营收同比略有缺口，公司将控制对外投资节奏，把资源和资金集中于核心主业，期待下半年单店有望恢复。利润端，下半年预计原材料价格保持低位，费用投入上品牌曝光的投入按全年计划推进，推动品牌推广。我们预计24-25年EPS为1.00、1.05元，当前股价对应24年 12.5倍PE，维持“增持”评级。 报告正文 事件： 公司发布2024年半年度报告，24H1公司实现收入/利润/扣非归母利润分别为33.4/2.96/2.81亿，同比-9.73%/+22.2%/+24. ………………………………