美联储降息靴子落地，黄金牛市如何演绎？

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9月中旬以来，国内外黄金价格屡创历史新高，突破2600美元/盎司，延续去年四季度以来的强劲牛市。 截至9月17日，COMEX黄金12月合约年度涨幅超过20%（见下图），2023年全年涨幅才9.8%，这也是2022年以来连续第三年上涨。 美联储宣布降息50个基点，这对于黄金价格是一个重要的节点。短期来看，需要关注降息这个利好落地后的回调风险。然而，长期看，美联储降息后，美元实际利率下行刺激投资需求攀升，叠加央行购金对冲美元信用走弱这个长期利好，黄金的牛市尚未结束，有望再创历史新高。 美联储降息50个基点 从经济指标来看，2024年二季度，美国GDP环比折年率回升至3%，并没有出现衰退。滞后指标，如失业率触发萨姆法则，个人消费支出等指标显示美国经济在三季度放缓，但尚未进入衰退。 然而，美国经济衰退的风险并没有排除，尤其是失业率 ………………………………