华泰 | 策略：逆势资金仍有支撑

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受到海外政策不确定性、监管规范的影响，上周市场缩量调整，交易型资金热度边际降温：①散户资金上周转向净流出，为9.24以来首次；②融资余额自上周后半周（11.14-11.15，下同）开始回落，资金交易活跃度回落至9.6%（11.15）。但逆势资金或为近期托底A股资金面主要力量：①宽基ETF于上周后半周转向净流入，累计净流入254亿元，目前12支中证A500 ETF募集接近尾声，后续或仍为A股提供增量支撑；②截至11.18，已有145家A股上市公司发布148份回购增持贷款公告，贷款金额上限合计342亿元，叠加上周末市值指引新规落地，逆势资金后续或仍有净流入动力。 点击小程序查看研报原文 核心观点 外资交易活跃度回升，主动配置型外资延续净流出 我们以日均成交额作为日均净买入额的代理指标观测（4Q23以来，两者趋势基本一致），上周北向资金日均交易额回 ………………………………