【建筑】铁汉生态(300197):业绩略超预期，经营活动现金流转正

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陈慎， S1440514080003   公司发布 2017 中报，实现营收 27.95 亿，同比增长 92.84% ，归母净利润 2.69 亿，同比增长 51.80% ，扣非归母净利润 2.58 亿，同比增长 48.20% ，报告期内公司经营活动现金流大幅改善，实现转正。   PPP 驱动业绩大幅提升，经营活动现金流转正   上半年公司实现营收 27.95 亿，同比增长 92.84% ，归母净利润 2.69 亿，同比增长 51.80% ；星河园林、广州环发上半年实现净利润 5028.7 万、 789.2 万，外延并表贡献有限，公司业绩大幅提升主要归因于 PPP 项目放量；报告期内公司经营活动现金流显著改善，净流入 1.46 亿，自 2011 年四季度以来首次转正，得益于公司加强工程管理，加大汇款力度， PPP 项目良好的回款也是原因之一。   毛利率下滑，期间费用率稳中 ………………………………