【招商策略】金融数据边际改善，融资持续贡献增量资金——金融市场流动性与监管动态周报（1112）

主要观点总结

本文章主要概述了金融市场流动性、监管动态、货币政策工具与资金成本、股市资金供需、市场情绪、投资者偏好以及海外金融市场流动性的跟踪报告。文章中提到了金融数据的边际改善、货币政策工具的使用、资金供需情况、市场情绪的上升、投资者偏好的变化以及海外金融市场的动态。

关键观点总结

关键观点1: 金融市场流动性与监管动态

招商证券对金融市场流动性进行了全面的跟踪和分析，包括金融数据的边际改善、监管动向、货币政策工具的使用等。

关键观点2: 股市资金供需情况

文章详细分析了股市的资金供给和需求情况，包括新成立偏股类公募基金、融资净买入额、IPO发行情况等。

关键观点3: 市场情绪与交易结构

文章指出市场情绪上升，融资资金交易活跃度增强，股权风险溢价下降。同时，交易结构也发生了变化，关注度相对提升的风格指数及大类行业为创业板指、中证500、必选消费。

关键观点4: 投资者偏好与ETF净申购情况

文章分析了投资者的行业偏好、个股偏好以及ETF偏好，并指出招商中证A500ETF持续净申购。

关键观点5: 海外金融市场动态

文章还关注了海外金融市场的动态，包括主要央行的动向、重要经济数据以及海外市场的风险偏好等。

文章预览

张夏 S1090513080006  王德健 研究助理 最新公布的10月金融数据显示，9月底以来的政策组合拳初见成效，不仅提振了居民端的消费及购房需求，还扭转了M1持续下滑趋势。上周股票市场可跟踪资金净流入，融资资金贡献主要增量。往后看，随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑。 核心观点 ⚑   十月金融数据边际改善： 概括来说，10月居民部门信贷开始回暖，并且M1、M2增速开始企稳回升，但社融延续偏弱态势。社融方面：政府债券贡献社融主要增量，企业部门融资需求继续收缩；信贷方面：居民部门短期、长期贷款均同比多增，或表示在政策支持下居民消费需求与购房需求出现了边际改善。往后看，随着化债靴子落地、政府 ………………………………