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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 今年中期业绩披露后，再鼎医药股价一度大涨8%，似乎公司的拐点已经来临。 然而，回归业绩层面，再鼎医药虽然营收同比增长45%至1.001亿美元，却依然录得0.803亿美元的亏损，整个上半年合计亏损额达1.337亿美元，同比收窄21%。这样的业绩究竟为何会触发股价上涨呢？核心原因还是在于预期的释放。 《 再鼎模式的问题究竟在哪？ 》 报告中，我们曾直接对再鼎License-in模式给出明确的结论：再鼎License-in模式想要跑通，引进的药物中必须持续诞生爆款。 一直以来，再鼎医药的最大问题正在于缺乏第二增长点，完全依靠则乐苦苦支撑。在则乐营收放缓的情况下，投资者迟迟看不到盈利希望。今年中期业绩的最大亮点，正在于卫伟迦（艾加莫德）的显著放量，不仅营收同比暴增75.8%
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