荣盛石化：顺利开局，同比修复！【国金大化工】

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摘要 ■ 投资逻辑   业绩简评 荣盛石化于2024年4月29日发布公司2024年一季度报告，2024Q1年公司实现营业收入810.88亿元，同比增加16.30%，环比减少5.78%；实现归母净利润5.52亿元，同比增加137.63%，环比减少47.43%。业绩基本符合预期。 经营分析 Q1浙石化业绩仍处于磨底状态，伴随化工品价差修复或将有所修复： 2024Q1浙石化实现净利润12.55亿元(根据桐昆股份投资收益计算），同比增加149.10%，环比增加25.94%；伴随终端需求好转，产品价差逐渐修复，浙石化业绩有望得到进一步改善。目前烯烃类化工品需求仍处于磨底状态。2024Q1聚烯烃-原油价差均2869.54元/吨，同比收窄10.11%，环比收窄0.47%。与此同时，20244Q1PTA产品价差在中低位震荡。2024Q1PTA-PX价差均值为323.62元/吨，同比走阔1.75%，环比收窄1.38%。公司拥有大体量的烯烃类化工品产能，伴随化工品终端需求回暖 ………………………………