多利科技 | 2024Q2：业绩符合市场预期 一体化压铸蓄势待发【民生汽车 崔琰团队】

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01 事件概述 公司发布2024年半年报，公司24H1实现营收15.3亿元，同比-11.6%，毛利率22.5%，同比-2.1pct，归母净利润2.2亿元，同比-11.6%；公司24Q2营收7.5亿元，同比-17.1%，环比-3.6%，毛利率21.8%，同比-4.9pct，环比-1.4pct，归母净利润1.0亿元，同比-26.3%，环比-9.4%。 02 分析判断 ► 经营业绩相对稳健 静待核心客户销量回暖 收入端：公司24Q2营收为7.5亿元，同比-17.1%，环比-3.6%，我们认为公司销售收入同环比下降系核心客户销量波动所致，24Q2公司核心客户特斯拉中国批发销量为20.6万辆，同比-16.8%，环比-6.8%，对公司Q2营收造成一定扰动；利润端：公司24Q2毛利率为21.8%，同比-4.9pct，环比-1.4pct，归母净利润为1.0亿元，同比-26.3%，环比-9.4%，我们认为主要系铝锭等原材料价格上涨+资产折旧摊销增加所致；费用端：24Q2公司三费费用率达3.6%，同比+1.3pct/环比-0.2pct，其中 ………………………………