北特科技 | 2024Q3：盈利能力持续提升 丝杠产能加速布局【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本文主要分析了某公司发布的三季度报告。报告总结了公司在营收、利润、底盘零部件业务等方面的表现，并展望了未来的盈利预期和发展方向。文章指出公司的盈利能力明显提升，底盘零部件业务保持稳健，同时布局行星滚柱丝杠产能，为公司未来发展奠定基础。

关键观点总结

关键观点1: 营收稳健增长

公司2024年前三季度营收同比增长9.62%，尤其是第三季度营收同比增长1.72%，环比增长1.18%，主要得益于底盘零部件业务的稳步增长。

关键观点2: 盈利能力显著提升

公司盈利能力明显提升，主要得益于规模效应逐步释放和内部降本增效成果显现。具体来说，公司归母净利润和扣非归母净利润均实现了大幅度增长。

关键观点3: 底盘零部件业务保持稳健

公司深耕汽车底盘领域多年，转向器类零部件和减振器类零部件的销量均实现了稳步增长。同时，公司新产品陆续实现量产爬坡，为公司带来订单增量。

关键观点4: 布局行星滚柱丝杠产能

公司与江苏昆山经济技术开发区管理委员会签订投资协议，计划建设行星滚柱丝杠研发生产基地项目。该项目将助力公司机器人相关技术和产品的商业化、规模化生产，为未来发展奠定基础。

关键观点5: 投资建议与风险提示

分析师对该公司未来几年的收入和利润进行了预测，并给出了“推荐”评级。同时，也提示了原材料价格波动、人形机器人量产节奏、客户定点情况等方面的风险。

文章预览

 01 事件概述 公司发布2024年三季度报告，2024年前三季度营收14.57亿元，同比9.62%；归母净利润0.61亿元，同比+111.00%；扣非归母净利润0.50亿元，同比+127.25%；其中2024Q3营收4.87亿元，同比+1.72%，环比+1.18%；归母净利润0.23亿元，同比+128.64%，环比+6.77%；扣非归母净利润0.18亿元，同比+102.56%，环比+2.28%。 02 分析判断 ►  营收稳健增长 盈利能力提升显著 1）收入端： 2024Q3营收4.87亿元，同比+1.72%，环比+1.18%，同比增长主要系底盘零部件业务稳步增长； 2）利润端： 2024Q3归母净利0.23亿元，同比+128.64%，环比+6.77%，扣非0.18亿元，同比+102.56%，环比+2.28%。2024Q2毛利率达20.84%，同比+2.72 pct，环比+1.47pct，归母净利率达4.71%，同比+2.61pct，环比+0.25pct。公司盈利能力明显提升，主要系公司规模效应逐步释放、内部降本增效成果显现； 3）费用端： 2024Q3销售/管理/研发/财务 ………………………………