周观点 | 25Q1板块持仓上升 车展高端供给加速【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

文章提供了2025年4月第3周乘用车销量数据，并分析了汽车板块表现强于市场的原因。同时，文章还提及了汽车板块细分领域的上涨情况，并推荐了核心组合的股票。此外，文章还涉及了机器人产业化进程加速的观点，以及上海车展的新技术趋势和供给趋势。最后，文章给出了投资建议，并列举了相关的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 2025年4月第3周乘用车销量

2025年4月第3周乘用车销量38.7万辆，同比+9.3%，环比+10.3%；新能源乘用车销量20.4万辆，同比+28.8%，环比+10.3%；新能源渗透率52.8%，环比持平。

关键观点2: 汽车板块表现强于市场

本周（4月21-4月25日）A股汽车板块上涨4.66%，在申万子行业中排名第1位，表现强于沪深300（+0.56%）。

关键观点3: 汽车板块细分领域上涨情况

商用载客车、汽车零部件、摩托车及其他、汽车服务、商用载货车、乘用车分别上涨8.04%、6.32%、6.25%、4.44%、2.16%、2.07%。

关键观点4: 核心组合推荐

本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。

关键观点5: 机器人产业化进程加速

看好T链机器人+强智能化主机厂，特斯拉仍是最可能跑通人形机器人0-1的玩家，马斯克表示今年年底前将会有数千个Optimus在特斯拉工厂工作。

关键观点6: 上海车展新技术趋势

高阶智驾加速普及，高算力芯片与激光雷达大规模上车，零跑B10等车型以激光雷达下探至10万元级市场，推动智驾平权。

关键观点7: 投资建议

乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】，建议关注【小米集团】。零部件：推荐新势力产业链和智能化相关公司。

关键观点8: 风险提示

汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。

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