RFS：贷款标准的动态理论

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本推荐一篇最新发表在RFS上的论文《贷款标准的动态理论》。贷款标准在信贷市场中起着至关重要的作用，直接影响企业融资、经济增长和个人消费等关键经济活动。然而，贷款标准通常表现出高度的周期性：经济繁荣时期标准宽松，而衰退时期标准趋紧。这种现象引发了学术界的广泛关注，试图理解其动态变化的原因以及对市场效率的影响。该研究从动态视角探讨了这一问题，旨在探索银行如何在信贷市场中选择贷款标准，这种选择如何影响借款人群体的质量、信贷市场的长期稳态，以及是否需要政策干预以改善市场效率。 研究通过构建动态信贷市场模型来分析银行的决策机制。模型设定中，银行和借款人之间的互动是动态的，借款人被分为高质量（项目具有正净现值）和低质量（项目具有负净现值）两类。银行可以选择直接放贷，或支付成本 ………………………………