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核心结论 导读: 保乐力加通过管理架构、品牌定位以及收购整合,成功推行多品牌策略,实现业务规模增长的同时,带动结构优化和盈利提升,有望为我国酒水饮料出海提供启示。 投资建议: 保乐力加的发展历程证明了烈酒、葡萄酒、开胃酒、利口酒等酒类的多元高端化之路具备可行性。分权式管理模式、差异化品牌定位以及高效的收购整合,是成功推行多品牌策略的有效方式。近年来我国酒水饮料行业的集中度逐步攀升,头部企业持续建设多元品类和高端品牌,有望通过市场拓展和收购整合进一步增强规模和竞争力,拉动估值提升。 分权式管理框定集团总体战略,放权灵活执行。 保乐力加最上层的控股公司将品牌运营和分销下放至独立运营的品牌子公司和市场子公司,赋予子公司更大程度的自主决策权。品牌子公司负责制定相关品牌的总体
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